证监会

监管角色

证券及期货事务监察委员会(证监会)于 1989 年成立,是独立的法定机构,负责监管香港的证券及期货市场的运作。

《证券及期货条例》及附属法例赋予证监会调查、纠正及纪律处分权力。本会独立于香港特别行政区政府运作,而经费主要来自交易征费及牌照费用。

 本会职能 

根据《证券及期货条例》证监会须担当多重角色,主要目的是平衡市场从业员、其他市场人士及社会整体的利益。具体来说,我们的工作可划分为以下范畴:

  • 制定及执行市场法规,包括调查违规个案及市场失当行为,并采取适当的执法行动;
  • 向申请进行受证监会规管的活动的中介人(例如经纪行、投资顾问及基金经理)发牌及予以监管;
  • 监察交易所、结算所及另类交易平台等市场营运机构的运作,并协助优化市场基础建设;
  • 预先审批拟向公众发售的投资产品及/或其销售文件;
  • 监督适用于公众公司的收购合并规例,以及监察香港联合交易所规管上市事宜的表现;
  • 与本地及海外的监管机构合作并提供支援;及
  • 协助投资者了解市场运作、投资风险及本身的权利和责任。

监管机构各司其职

证监会是香港金融市场的四家监管机构之一;这四家机构分别负责监管不同的金融及投资领域,同时亦紧密合作,确保市场参与者秉持优良操守,并遏止金融罪行及失当行为。

界别

监管机构

主要职责

银行业

香港金融管理局

监管金融机构(包括银行、接受存款公司及放债人),并透过外汇基金管理及货币政策操作来维持港元汇率稳定。

保险业

保险业监管局

规管及监管保险业

强制性公积金计划

强制性公积金计划管理局

监管及监督公积金计划的运作

证券及期货

证监会

监管证券及期货市场

 

 历史背景 

在1970年代中以前,香港的证券及商品市场并未受到正式的监管。1973至74年间,香港爆发股灾,政府遂制定证券期货业的规管法例。

当时执行有关法例的是两个非全职的监察委员会,分别负责监察证券及商品交易事宜。政府另外成立证券及商品交易监理专员办事处,为两个监察委员会处理行政工作。该办事处由证券及商品交易监理专员出任主管,属政府部门。在其后十年,本地与国际的证券及期货市场均迅速发展,然而上述监管架构大致保持不变。

1987年再次爆发股灾,期间显露了上述监管架构的不足之处。由于恒生指数急跌,本地股市及股票指数期货市场曾一度停市四天。股灾过后,当局成立一个由六人组成的证券业检讨委员会,由戴维森(Ian Hay Davison)担任主席。该委员会深入研究香港证券业的规管架构和制度,并提出改善措施,以免1987年10月的股灾历史重演。

1988年5月,证券业检讨委员会发表报告书*,指出证券及商品交易监理专员办事处资源不足,以致未能对高速发展、急剧转变的香港市场作出妥善的监管。

证券业检讨委员会发现,有关当局耗费太多资源进行效用不大的例行审查工作,没有主动地监察及监督市场及中介人。两个监察委员会缺乏明确的工作方针,以致未能有效地执行职务。他们本应采取积极主动的监管措施,以防患未然,但实际上却是消极被动、后知后觉。

证券业检讨委员会建议在公务员架构以外成立一个法定机构,以取代当时的监管制度。该机构的主席及职员应由专业人员全职担任,并由市场承担主要经费。委员会认为,该机构应拥有广泛的调查及纪律处分权力,以妥善地履行监管职能。

证监会遂于1989年5月根据《证券及期货事务监察委员会条例》成立。该条例制定了新的监管架构,除了配合本地市场的需求,更与全球发展趋势及国际标准同步并进。

* 戴维森报告书,摘自《香港证券市场的监管》第II部。

想知道本会更多资料?以下两辑机构短片以“模拟纪录片”形式介绍证监会的角色和职责,说明本会在促进市场发展的同时,亦致力确立公平的竞争环境。

 走进证监会

短片播放 | 短片长短: 8:43

走进证监会

简介证监会的工作,说明本会在保障投资者利益的同时,亦确保香港继续体现自由市场精神。

有序监管 优化市场

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有序监管 优化市场

探讨证监会如何确保市场安全有序地运作,让证券及期货交易所、中介人以至投资者均从中受惠。

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