家族办公室

证监会继在2020年1月7日发出有关家族办公室的申领牌照责任的通函(“该通函”)后,现发出《常见问题》,旨在就《证券及期货条例》下的发牌制度的影响,为单一家族办公室及多家族办公室提供额外指引。

问1 : “家族”或“家族办公室”在发牌制度下有没有定义?

答:

没有,《证券及期货条例》并无就“家族”或“家族办公室”作出界定。值得注意的是,家族办公室在发牌制度下是否需申领牌照,并非取决于该公司是否被称为家族办公室或其客户是否为家族。家族办公室的营运者将享有更大灵活性,以就其提供的服务厘定法律形式和营运架构。

问2 : 就该通函而言,单一家族办公室是由什么所构成的?

答:

一般而言,单一家族办公室是指管理某单一家族的成员资产、投资和长期权益的安排(通常是透过由该家族拥有或控制的公司作出)。证监会没有试图界定什么血缘或法律关系会构成家族成员关系,因为在《证券及期货条例》下的申领牌照责任并非取决于家族办公室的客户是否为家族的成员。

问3 : 单一家族办公室是否须根据《证券及期货条例》申领牌照?

答:

单一家族办公室是否须根据《证券及期货条例》申领牌照,取决于三大因素,而所有因素必须同时存在,才会引致申领牌照责任:第一,由家族办公室所提供的服务构成《证券及期货条例》所界定的一类或以上受规管活动;第二,家族办公室正经营提供有关服务的业务;及第三,有关业务是在香港经营。

在厘定某些资产管理活动是否构成受规管活动时,第9类受规管活动的定义中的集团内部豁除情况,适用于纯粹向相关公司(定义为其全资附属公司、持有其所有已发行股份的控权公司,或该控权公司的其他全资附属公司)提供有关服务的单一家族办公室。

《证券及期货条例》并无界定什么会构成“在香港经营业务”,而这需参照每宗个案的事实来厘定,包括该人是否进行需要关注的工作或职责;有关活动是否涉及持续性;有关活动是否能够赚取利润;及有关活动是否曾经以赚取利润的目的而进行。从申领牌照的角度而言,为切合某单一家族的成员的投资需要而设立,及并不是作为一项业务(即除了获家族发还营运开支外,不收取任何收入)或以赚取利润为业务目标而营运的真正单一家族办公室安排,在一般情况下不应被视为经营业务。证监会亦无意将监管范围扩大至涵盖这类单一家族办公室的安排。

问4 : 若两个或以上的单一家族办公室共同合作,为减少营运开支而共用行政基础设施,则有关安排会否触发申领牌照责任?

答:

上文对问题3的回应就引致《证券及期货条例》下的申领牌照责任而须存在的各类因素所作的解释,同样适用于有关情况。

两个或以上的家族办公室共用办公室处所及行政基础设施,不会令这些单一家族办公室自动触发申领牌照责任。然而,若两个或以上的单一家族办公室就共用涉及投资相关事宜、研究或投资程序的人力资源而作出安排,便可能会被视为多家族办公室架构(亦请参阅下文对问题5的回应),以及若服务的提供是以业务形式进行,触发申领牌照责任的可能性便会增加。

问5 : 就该通函而言,怎样才会构成多家族办公室?多家族办公室是否须申领牌照?

答:

如该通函所述,多家族办公室顾名思义是为多于一个高资产净值家族提供服务,而有关安排可能是显而易见的。

多家族办公室通常是作为商业企业而设立及营运。多家族办公室是否须根据《证券及期货条例》申领牌照,主要取决于对问题3的回应所载的三大因素。

最后更新日期: 2020年9月8日

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