致持牌法团的通函
关于利便客户服务的近期视察结果

2019年5月14日



利益冲突一直都是在监管方面经常受到关注的事项。多年来,证券及期货事务监察委员会(证监会)已识别到多项与利便客户服务有关的操守问题,并为业界提供指引以作出应对1。证监会在2018年2月发出了最近期的一份通函2,分享本会在进行有关利便客户服务的主题检视期间的观察所得及持牌法团应达到的标准。

应达到的标准

证监会期望持牌法团在提供利便客户服务时应达到的操守及内部监控标准包括:

(i)   监控、监察及管理层的监督

持牌法团应制订有关利便客户服务的政策及程序,当中应涵盖客户的同意、交易指示的可取览度、系统的接达、申购意向的准确性及持仓的限额等重要方面(加上粗体,以示强调)。

(ii)  分开处理代理活动及利便活动

当处理利便客户交易指示时,应及时记录及监察代理交易员与利便客户交易员之间的通讯。

(iii)  同意及披露

持牌法团在利便客户的活动中是以需承受风险的主事人身分面对客户,它们应向客户披露有关交易的性质并取得其事先同意,从而让客户全面了解内在的利益冲突(加上粗体及底线,以示强调)。

(iv)  申购意向

申购意向只应在有真正的客户或自营交易意向作支持时才予以发布。申购意向应提供充分的详情,而持牌法团应采取监控及监察措施,以确保申购意向的内容准确无误并获得及时更新(加上粗体及底线,以示强调)。

视察结果

自2018年中以来,证监会已在对选定的经纪行进行视察时,检视它们是否达到预期的标准,并发现以下事项:

(a)   部分交易员将利便公司或客户服务的交易错误地诠释为代理交易;

(b)   部分交易员未有提及或没有以具透明度的方式披露某交易是否涉及利便服务;

(c)    部分交易员在进行利便客户服务的交易时,没有在交易前向客户取得明确的同意;

(d)   虽然部分申购意向并非以真正的客户交易意向为依据,但它们却被指为属自然性质;及

(e)   虽然部分公司表示已依照2018年2月发出的通函检讨及改善其利便客户服务的政策,但它们的政策和程序仍有欠清晰及未能确保符合应达到的标准。例如,部分指定的内部用语及向客户发出的书面通知以含糊的方式描述交易的性质。

证监会十分重视有关视察结果,并希望重申经纪行及其交易员在进行各项利便客户服务的交易之前,应取得明确的客户同意。客户同意绝不应是单向、概括性、透过作出披露而暗示或在交易后才取得的。更重要的是,持牌人士在与客户进行交易时,应时刻以诚实及公平的态度行事。

证监会将毫不犹豫地对任何疑似不当的行为及违规事项进行调查,并会在适当情况下对有关人士(包括相关的核心职能主管)及经纪行采取监管行动。

持牌法团应严格检讨现行的政策及程序,并在适当情况下作出修订,从而确保有关政策及程序是清晰的,能够全面符合应达到的标准,以及已获妥善执行和传达给所有相关人员。

如对本通函内容有任何疑问,请联络负责的相关个案主任。

证券及期货事务监察委员会
中介机构部
中介机构监察科

SFO/IS/024/2019


例如,见日期为2008年12月16日的新闻稿
2018年2月14日发出的致持牌法团有关利便客户服务的通函


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最后更新日期 : 2019年5月14日