证监会

经修订的操守准则

本《常见问题》旨在为《操守准则》第6.2(i)段的适用情况提供指引。

A. 资产管理活动

问1:

获发牌或注册从事第9类受规管活动(资产管理)的中介人是否须在其与客户签订的协议中加入《操守准则》第6.2(i)段所载的新条款(“新条款”)?

答:

正如在2015年12月8日发表的《有关客户协议规定的谘询总结》(“《谘询总结》”)所述,所有中介人(包括获发牌或注册从事第9类受规管活动的中介人)均应将新条款纳入客户协议中。

此外,《谘询总结》第36段亦说明,根据新的专业投资者制度,所有为“机构专业投资者”或“法团专业投资者”(定义见《操守准则》新增的第15.2段)提供服务的中介人,均有权获得《操守准则》下的若干豁免。该等豁免包括根据《操守准则》新增的第15.4段,酌情宽免在与该等类别的投资者进行交易时,与客户订立客户协议的需要(向法团专业投资者提供服务的中介人须遵守《操守准则》新增的第15.3A段所载的评估规定,以及《操守准则》新增的第15.3B段的程序,方可获得豁免)。若中介人基于业务效益或其他合理理由,仍然选择与该客户订立客户协议,由于订立协议的规定本可根据《操守准则》获宽免,中介人将无须把新条款纳入协议之内。

问2:

与客户订立全权投资委讬书,从而向客户提供全权委讬投资管理服务的中介人,是否必须在全权投资委讬书中加入新条款?

答:

正如《谘询总结》第3536段所说明除非中介人有权获豁免,否则应将新条款纳入客户协议中。因此,除非有权获得《操守准则》下的若干豁免,否则所有向客户提供全权委讬投资管理服务并与他们订(例如全权投资委讬书)的中介人应在有关协议内加入新条款。

问3:

如客户为一项不受监管的基金、对冲基金或主权财富基金,中介人可否就遵守《操守准则》第6.2(i)段而言视该名客户为机构专业投资者?

答:

“机构专业投资者”一词于《操守准则》第15.2段界定为任何符合《证券及期货条例》附表11部第1条“专业投资者”的定义第(a)(i)段所指的人士。中介人在厘定客户可否视作“机构专业投资者”时应留意载于《证券及期货条例》下的定义,以遵守《操守准则》第6.2(i)段的规定。

B. 机构融资活动

问4:

从事企业融资活动(例如就新股配售或供股提供意见、合并及收购顾问、企业重组、融资活动、包销及保荐活动)的中介人是否必须在客户协议中加入新条款?

答:

正如《谘询总结》第35段所述,新条款不大可能适用于标准企业融资委讬。由于标准企业融资委讬基本上已涵盖《证券及期货条例》附表52部下有关就机构融资提供意见的定义范围内的所有企业融资活动,故从事企业融资活动的中介人一般可依赖《操守准则》第6.4段,原因是这些中介人只提供有限度的服务。

C. 其他

问5:

可否在保留新条款的整体意思/实质内容的情况下,对该条款的用词作出修改?

答:

新条款必须逐字纳入,不得改动其原有用词。然而,证监会不反对就新条款作出轻微及不重要的草拟修订,把对“我们”、“阁下”及“协议”的提述分别改为“本公司”、“客户”及“条款”等,从而配合商号有关文件内的相互提述。

问6:

中介人是否需要与现有客户重新签立新的客户协议,以遵守新的客户协议规定?

答:

中介人应尽快提供经修订的客户协议,以让现有客户能够尽快签立经修订(以修订或取代其现有协议的方式)的客户协议。

至于如何修订客户协议,则须视乎情况而定,并可以采取不同方式进行(例如以不提出反对即表示同意的方式,或重新签立协议)。中介人如对此有疑问,应谘询法律意见。

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