证监会

就核准法团为核准借出代理人而发出的指引

《证券及期货(权益披露 — 证券借贷)规则》 (第 571 章,附属法例)

证券及期货事务监察委员会 根据《证券及期货(权益披露 — 证券借贷)规则》(第 571 章,附属法例) 就核准法团为核准借出代理人发出本指引 


1. 定义

《证券及期货条例》第 308 条、《证券及期货条例》附表 1 及《证券借贷

规则》所定义的词语在本指引中具有相同的涵义。除此之外: 

“大股东” (substantial shareholder) 指持有上市法团的有关股本中 5% 或以上的股份权益的人或法团;

“可供借出的股份” (lending pool) 指借出代理人代其客户持有及可供 借出的某上市法团有关股本中的股份,及包括已借出的股份(假如 要求交还股份的权利尚未终绝的话);

“客户” (client) 就身为借出代理人的申请人而言,指有关的主事 人,而借出代理人为该主事人借出可供借出的股份或为其持有可供 借出的股份;

“指引” (Guidelines) 指依据《证券借贷规则》第 8 条订立的本指 引;

“借出代理人” (lending agent) 指获授权以代理人身分为主事人借出 股份的人;

“第 XV 部” (Part XV) 指该条例第 XV 部;
“该条例” (SFO) 指《证券及期货条例》(第 571 章);

“《证券借贷规则》” (SBL Rules) 指《证券及期货(权益披露 — 证 券借贷)规则》 (第 571 章,附属法例);及

“证监会” (SFC) 指证券及期货事务监察委员会。 

2. 本核准指引的性质及目的

2.1 XV 部规定大股东必须披露其在上市法团的证券权益。向投资者 及市场披露信息是公平和有秩序的证券市场的重要基石。大股东的权益 披露是消息流通的市场的重要元素。然而,在证券借贷业中,大量的股 份借贷及交还交易均涉及同一批可供借出的股份,因而引致须就同一批 可供借出的股份的提存作出大量的信息披露,而这些信息披露对投资者 来说可能意义不大。因此,《证券借贷规则》遂设立了精简的披露制 度,在不损害披露制度的廉洁稳健或不会削弱对投资者的保障的情况 下,将披露责任局限于证券借贷市场上若干类别的参与者。

2.2  透过核准借出代理人借出股份的大股东,如有关股份 -

(a)  是由核准借出代理人作为大股东的代理人持有的,

(b)  仅为借出的目的而非为其他目的,由该核准借出代理人作为 大股东的代理人持有;及

(c)  只使用指明的协议格式(即所定义的有关协议 1)借出,

便可获得豁免,毋须就因以下情况而导致的权益性质改变作出披露–

(i)  将股份转让予核准借出代理人及获核准借出代理人交还股份;及

(ii)  核准借出代理人借出股份及向其交还股份(《证券借贷规则》第 3 条)

2.3  获证监会核准为核准借出代理人的法团,在从其可供借出的股份中

借出股份或获交还有关股份时,将可获豁免而毋须遵从其本来须遵从的 披露规定。核准借出代理人将需要披露其可供借出的股份的百分率水平 变化,但在其具报中须载有的资料数量则得以减少 (《证券借贷规则》第 4、5 6 条的联合效应)。

扼要来说,有关协议是指就以下事项作出规定的证券借贷协议:借用人必须提供价值超过 借出股份的价值的抵押品;抵押品的价值须每日按照巿价计值,以避免出现任何短欠,及 股份借出人可于任何时间要求有关方面交还股份。

2.4 为核准借出代理人而设的精简披露制度,将伸延至包括根据《证券 及期货条例》第 316(2) 条被视为拥有核准借出代理人所拥有的股份权益 的该核准借出代理人的控股公司。因此,当控股公司所控制的核准借出 代理人从其可供借出的股份之中借出股份,或获交还有关股份时,将可 获豁免而毋须遵从其本来须遵从的披露规定。然而,《证券借贷规则》 并无豁免核准借出代理人的控股公司使其毋须承担将其所控制的核准借 出代理人的股份权益汇总计算的责任。

2.5 采用《证券借贷规则》所指的精简披露制度的核准借出代理人,将 要按照《证券借贷规则》第 9 条列明的规定,就若干交易备存纪录。

赋权条文及一般资格

2.6 根据《证券借贷规则》第 8 条,证监会可应法团提出的申请,以书 面核准其作为《证券借贷规则》所指的核准借出代理人。根据第 8(1)条给 予的核准须受以下规定限制‥法团申请人须遵从《证券借贷规则》第 9 条(备存纪录)的规定,以及证监会不时施加的合理条件。

2.7 本指引列明证监会在决定是否给予核准时会考虑到的多项准则。本 指引的内容并非巨细无遗,以及纯粹旨在协助申请人了解证监会在决定 是否行使酌情权给予核准时将会考虑的事宜。如情况需要的话,本指引 可予以修改或更改。同样地,证监会可以按照环境的改变而撤回任何已 给予的核准,或修改或更改任何附加的条件。

3. 根据《证券借贷规则》第 8 条申请核准

3.1 申请书必须提交予证监会企业融资部。 根据《证券及期货(费用)规 则》(附表 3 20 项),申请核准为核准借出代理人的订明费用是 24,000 元。

3.2 申请人在决定应该在申请书内加入哪些事项时,应顾及本指引。证 监会在考虑任何申请时,可要求申请人提供其认为适当的额外资料,或 会作出其认为适当的查询。

3.3 有关的核准可能会受到证监会不时施加的合理条件所规限。 

4. 根据《证券借贷规则》第 8 条给予核准的一般准则
4.1 一般来说,除非某法团是保管人或第三者借出代理人,否则证监会

不会考虑向该法团给予核准。 

4.2 证监会在考虑是否根据《证券借贷规则》第 8(1)条核准某法团为核 准借出代理人,及是否撤回其核准时,会顾及所有相关的事实及情况, 包括以下事项:

(a)  申请人的主要业务及其所经营的其他业务;

(b)  申请人是否获发牌在香港或以下其中一处地方进行证券交 易:澳大利亚、加拿大、法国、德国、耿济岛、爱尔兰、萌 岛、泽西岛、卢森堡 、荷兰、新加坡、瑞士、联合王国或美 利坚合众国;

(c)  申请人的任何客户或获申请人从其可借出的股份中借出股份 的人,是否申请人的控权实体或申请人的控权实体的附属公 司,以及该等客户在有关的借出业务中所占的比例。

须提供予证监会的额外资料


4.3 申请人必须向证监会提供以下资料 -

(a)  申请人在可供借出的股份中所持有的每家上市法团的股份数 目的详情;

(b)  有关人士的姓名(包括申请人的最终控股公司的名称),而申 请人或其董事惯于按照该有关人士的指示或指令行事;

(c)  指每份客户协议将会载有《证券借贷规则》第 3(2)(2)(a)条所 提述的条件的确认,而根据该客户协议,申请人将会以核准 借出代理人的身分获委任为其客户的借出代理人;及

(d)  指申请人在借出合资格股份前将会与借用人订立的协议的条 款,将会符合《证券借贷规则》第 2 条所指的“有关协议”的 定义的确认。 

条件

4.4  证监会将会向核准借出代理人施加以下条件:

(a)  核准借出代理人必须与其每名客户订立载有《证券借贷规 则》第 3(2)(2)(a) 条所提述的条件的书面协议。

(b)  在向借用人借出合资格股份前,核准借出代理人必须与该借 用人签订属《证券借贷规则》第 2 条所指的有关协议的书面 协议。

(c)  核准借出代理人、申请人的控权实体及申请人的控权实体的 任何附属公司,均不得视以下股份为《证券借贷规则》所指 的“合资格股份”:

(i)  申请人的控权实体或申请人的控权实体的任何附属公司持有权益的股份;或

(ii)  核准借出代理人以客户的借出代理人以外的身分而持有权益的股份。

(d)  核准借出代理人不得从其可供借出的股份中,将合资格股份 借出予以下人士:

(i)  申请人的控权实体或申请人的控权实体的任何附属公 司;或

(ii)  核准借出代理人本人。

(e)  核准借出代理人必须通知证监会以下事项:

(i)  已提供予证监会的详情的任何重大改变;

(ii)  假如其不再以保管人或借出代理人身分经营业务;

(iii)  假如其没有遵从这些条件;或

(iv)  假如其没有遵从根据《证券借贷规则》第 9 条所施加的任何规定。

4.5  证监会可不时进一步施加其认为合适的该等合理条件。借出代理人如违反向其施加的条件,其作为核准借出代理人的核准将会被撤回。

4.6 证监会将会不时在其网站内登载核准借出代理人的名单。 




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