证监会监管沙盒

答:

沙盒在2017年9月29日推出。

证监会认同，使用创新科技的企业如能真诚和认真地致力于利用金融科技来进行受规管活动，可能会为投资者带来更多及更优质的产品和服务，以及令香港的金融服务业界受惠。因此，证监会推出沙盒，为合资格企业在将金融科技全面应用于其业务之前，提供一个受限制的监管环境，进行受规管活动。

答: 证监会预期，平台营运者应在获发牌后进入沙盒。

由于应用在有关活动核心环节的科技可能是一项崭新技术，为了维持市场廉洁稳健及加强投资者保障，有需要于起步阶段在一个受限制的监管环境下，对平台营运者提供金融服务的可靠性及其内部监控系统进行测试及监察。沙盒让平台营运者在发牌制度下，透过与证监会进行紧密的沟通并受到严谨的监督，能够有效率地识别及处理与其有关活动相关的任何风险或关注事项。

沙盒不应被视为用以规避适用法例及监管规定的途径。证监会强调，市场的廉洁稳健及投资者的利益至关重要，而监管规定正是投资者保障的关键所在，故证监会不会放宽有关监管规定。举例而言，在沙盒内营运的平台营运者必须是获发牌的适当人选，以及必须符合适用的财政资源规定。这些规定并不繁苛；实际上，要经营稳当可靠的业务，所规定的财政资源是必不可缺的。

沙盒的主要特点如下：

(1) 资格要求：

拟进行《证券及期货条例》及／或《打击洗钱条例》下有关活动的虚拟资产交易平台营运者均可进入沙盒。合资格平台营运者必须是获发牌的适当人选，使用创新科技，及能够真诚和认真致力于利用金融科技来进行有关活动。该等合资格平台营运者的成立或活动亦应为投资者带来更多及更优质的产品和服务，以及令香港的金融服务业界（合资格平台营运者）受惠。

根据《证券及期货条例》及／或《打击洗钱条例》，任何人如未获证监会发牌进行有关活动，便不得经营该类有关活动的业务。因此，合资格平台营运者必须是持牌机构，并符合适用的规定（包括财政资源规定）。

(2) 发牌条件：

为了尽量减低合资格平台营运者在沙盒内营运期间为投资者带来的风险，证监会可施加发牌条件，例如要求平台营运者定期接受证监会的监督性审核（详见下文）。

(3) 受到证监会更严谨的监察及监督：

证监会对在沙盒内营运的合资格平台营运者所进行的监察及监督可能较为严谨。在此情况下，证监会或会与平台营运者进行更密集的沟通，并可能强调平台营运者有哪些合规范畴的内部监控及风险管理可作进一步改善。

合资格平台营运者可藉此在起步阶段完善其业务模式，以及处理任何因进行有关活动而引起的风险或关注事项，让有关企业及投资大众因而受惠。

(4) 投资者保障措施：

合资格平台营运者应制订充分的投资者保障措施，以处理它们在沙盒内营运时所识别出的实际或潜在风险或关注事项。举例而言，合资格平台营运者应将它们在沙盒内营运一事告知其客户，并全面披露潜在风险及任何可提供的赔偿安排。

(5) 退出机制：

当合资格平台营运者能证明其科技是可靠的及符合用途，且其内部监控程序足以处理所识别的风险时，便可向证监会申请移除或更改对其施加的部分或全部发牌条件。该平台营运者继而可与其他在沙盒外营运的平台营运者一样，在证监会的监督下进行有关活动。

证监会如认为在沙盒内营运的合资格平台营运者并非继续持牌的适当人选（例如因其内部监控措施未能符合监管规定），便可撤销其牌照。